信托是周期性行业吗？
从金融行业的整体视角来看，信托行业带有较强的周期性的特征，这是由社会经济活动的总体趋势和信用制度、法律体系的成熟程度决定的。我们以美国信托业的发展历史为例进行说明。美国社会经济发展的周期性规律和以周期为单位的经济政策调整，对信托业的发展产生了决定性影响，尤其是对商业信托发展的影响，在“二战”前的美国，主要体现为“周期”特征。1791年，美国马萨诸塞州首开信托立法先河，至南北战争结束的将近一百年间，美国信托业务发展缓慢，信托业务量增长非常有限。
南北战争后，美国开始进入一个经济高速发展时期，社会资金和财富大幅增加，1882年，美国的国民生产总值增长到700多亿美元。从19世纪70年代到90年代，随着美国投资银行的兴起，投资银行将信托公司作为发行债券和股票的中介代理机构，金融信托业务，尤其是商业信托业务获得长足发展。这一期间的代表业务是辛迪加贷款和辛迪加租赁。
伴随金融资本主义的高速发展，美国社会经济在经历了20世纪20年代的高峰之后，在1929年爆发了世界经济危机。受经济危机的波及，美国信托业的发展也经历了一系列的考验和风险考验。危机发生后的初期，信托业由于资产损失严重，风险隐患突出，行业出现了“倒闭潮”现象，1929-1933年间，美国共有260家银行因涉及信托业务而停业或破产。同期，投资银行的萧条导致作为证券发行中介代理机构的信托公司失去了主要业务来源，商业信托业务也受到严重影响。经过长达十年的整顿和发展，美国“国内革命战争”结束，整个社会经济开始恢复。随着战后美国进入新的经济高速增长期，加之美国政府逐步消除了对美国信托业的管制，信托业务再次恢复了持续快速增长态势。