NBA球队价值如何计算?
在计算NBA球队的价值时,福布斯网将NBA29支球队(山猫没有公开财务数据,被排除在外)的所有收入来源全部考虑进去。其中包括球员与教练的薪水、门票收入、奢侈税、电视转播权益、球衣与纪念品销售等。NBA29支球队的相关财务数据全部来自于NBA给美国劳工委员会(National Labor Relations Board)提交的文件,福布斯网还对29支球队的所有者进行了采访,以确定一些无法从官方文件中获知的价值。
对球队价值的计算,福布斯网采用贴现现金流法,通过对收入和息税折旧摊销前利润(EBITDA,该指标经常被用作衡量企业自身经营状况的指标,EBITDA率是EBITDA与收入的比率)的增长,来显示一支球队可能达到的盈利能力。EBITDA率从2007-08赛季的25.8%上涨到29%以上(根据NBA给劳工委员会的上一份财务报表,该指标为28.3%)。
今年对NBA球队价值的计算,考虑了来自广告、商品销售、门票以及未来转播合同的变化等。福布斯网假设未来门票销售和广告收入的复合年增长率将为5%,来自赞助商、商品销售和球队转播的收入复合年增长率将为7%。NBA29支球队的EBITDA的复合年增长率为6.4%。福布斯网还假设NBA和NBPA(NBA球员工会)目前正在商讨的新劳资协议将把球员工资限制在收入的55%。
未来收入采用10%的贴现率(为了和今年福布斯网计算其他体育联盟球队价值时保持一致,去年我们使用的是9%)。球队收益资本化率(Capitalization rate,资本化率=净收益/价格,其倒数为投资回报率)为10%,与去年相同。资本化率应用于最后一年的EBITDA,福布斯网将最后一年EBITDA的10%倍数资本化。