什么是无风险投资？
“无风险收益率”这个概念是经济学里非常常用的概念，它是指不能发生任何损失的风险资产所能得到的最高利率（或收益率）。因为根据金融学的基本原理，任何一个金融资产的价格都由其预期收益和风险程度共同决定。因此我们也就说到了，所谓的“无风险投资”其实就是指风险厌恶者为了得到一定的收益率而愿意支付的成本。这里所说的成本可以是“机会成本”也可以是“交易成本”甚至是单纯的“管理费用”。不过无论如何，这些成本都是要高于无风险的利率的——毕竟“天下没有免费的午餐”！那么现在问题就来了：既然无风险收益率和无风险资产都能被计算出来，我们是否就能通过分散化投资来降低组合的整体风险呢？答案是肯定的。
首先我们需要明确一点认知就是：风险是可以被度量的并且其计算公式已经被大家广泛认可： 公式中Rm代表的是市场总体的风险（或者叫系统风险），我们可以通过计算某个资产的贝塔系数来计算出其对应的系统性风险。而Rw则代表了某项具体的交易风险，这是可以通过建立最优组合的方式加以消除的。只要我们的资产种类足够多并且每种资产所占的比重足够小，那么我们就可以将总风险逼近为0。这时候资产组合的预期收益率等于无风险收益率。
以上只是从理论上阐述了如何通过构建一个最优组合来达到“无风险”的目的。但是实践往往比理论更加复杂。
第一，我们无法准确计算出无风险利率；
第二，不同的金融资产之间不存在可加性，所以无法简单地通过凑够一定金额的投资方式来达成目标；
第三，人们对于风险的容忍程度是不同的，不同风险厌恶水平的人对于“无风险”的定义也是不一样的……这些问题的存在都会导致最优化问题的无解。当然，这些问题也是环环相扣的。如果只存在第一个问题，那么问题就简单了，我们用随机控制试验的方法就能解决。但如果同时存在多个问题，那就需要其他工具的帮助了。
我在教学生们期权、债券、组合选择等课程的时候往往会先引入“数值分析”方法来帮助同学们解决问题。其实这种借助计算机来进行搜索优化的问题是最适合用“数值分析”来解决的。一方面由于其问题规模通常比较大，简单的数学推导很难得出解析解，另一方面利用计算机来模拟也能更好地贴近实际。 总之，无风险投资的理念是正确的，但实现起来却有很多难点。希望我的回答能帮到你。