天地科技亏损吗？
天地科技最新财报，前三季度实现营收40.31亿元，同比下降22.66%；归母净利润-7.89亿元，同比下降431.23%。其中第三季度营收15.78亿元，同比增长22.74%；归母净利润-3.38亿元，同比下降393.21%。 天地科技的业绩确实差到令人发指的地步了！
不过话说回来，这跟煤炭行业的整体处境可以说是如出一辙。以山西焦化为例，今年以来的跌幅已经达到了50%，且一直跌跌不休。作为焦煤龙头，山焦化的经营状况其实要好于绝大多数的煤企，但即便是这样也不能够独善其身。从最近三季报来看，山焦化营业收入68.54亿元，同比减少44.9%；归属上市公司股东净利润-3.97亿元，同比减少502.99%。
另外，之前上市时的意气风发仿佛还是发生在昨天，中煤能源（601898）今日尾盘再次跌停，近几个交易日股价累计下跌23%。三季度营业收入1619.72亿元，归属于上市公司股东的净利润为-26.75亿元。 可以看到煤炭板块整体的经营情况都是极其糟糕的。
那么问题来，为什么煤炭板块会面临如此恶劣的经营环境呢？ 这其中固然有宏观因素（需求下降、价格降低）的影响，但是从根本上来说，煤炭行业自身的问题才会是根源所在。
首先，中国的煤炭行业是在行政垄断之下发育成长的，这种本末倒置的发展模式导致行业缺乏自我纠错的能力，供给端的扩张根本没有任何约束。在供不应求的时候，大量的新建矿井和新投产产能不断涌入市场，而到了市场供应过剩的时候，这些产能却无法及时退出。
其次，煤炭作为一个传统产业，其技术变革和效率提升空间本身是非常有限的，所以成本曲线非常陡峭，当需求侧出现下滑的时候，供给端很难主动收缩，只有靠被动去产能来完成供求关系的平衡。
第三，市场化程度低也意味着资源无法通过市场进行优化配置，优质资产得不到重视，劣质资产被无限度保护，整个行业在亏损与盈利之间摇摆，总体收益是被浪费掉的。