企业内在价值是什么?

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谢邀! 内在价值是一个财务概念,是指资产的真实价值。作为金融资产,其本质是未来能够带来的经济利益的总和。资产的内在价值可以用折现以后的现金流量总和来表示。其中,现金流指的是该资产在未来预期给企业带来的自由现金流(Free Cash Flow),而折现则通过利率或资本成本来完成。内在价值的计算涉及到未来现金流的预期和当下的风险溢价两个重要因素。

未来现金流的预期一般由公司当前的盈余或者现金流状况推算而来。当然,未来现金流的预期会受到管理层预测能力的制约,从而存在一定的不确定性。这种不确定性的存在使得金融工具的交易价格都低于其内在价值。 至于风险溢价部分,则取决于当前的风险水平。衡量风险的指标有很多,最常用的是贝塔系数,它表示在基准组合波动率的情况下,某一个证券的方差。此外还有夏普比率等。这些数据都可以从证券市场线上找到。 对于风险溢价的大小,需要结合具体的投资期限进行评估。一般来说,期限越长,风险溢价越高;反之则较低。另外,不同的市场环境也会影响风险溢价的幅度。例如在经济复苏期,风险溢价通常较低;而在经济衰退期,风险溢价则会升高。

总之,要确定一个资产的内在价值,就必须考虑未来现金流与当下风险溢价这两个因素。只有当未来现金流大于0且折现以后大于基准收益率时,该资产才有价值。否则,无论多低的价格,资产本身都是没有价值的。 而对企业来说,其每一个项目的内在价值总和就是该企业目前的股票价格。股价的高低就反映了上市公司自身价值的变动情况。

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企业内在价值,又称企业真实价值,是企业在完全实现其规模经济、达到理想经营状态时所能达到的价值;内在价值不会因宏观经济、行业和个股的短期波动而转移,是企业最核心的价值。

通常,企业内在价值可以从企业未来的盈利能力(即现金流)的现值来估算。对于一个上市企业来讲,每股的内在价值相当于该企业未来的现金流的现值除以总股本数。内在价值与企业的当前价格是可能会存在差别的,内在价值比当前价格高的时候,就是购买者获利的机会;内在价值低于当前价格的时候,就是出售者获利的机会;只有当买入价低于企业内在价值时,投资才是安全的。

如果投资者打算长期持有该股票,或者如果公司计划在未来不久支付其所有的留存收益,那么该股票的内在价值就是股票未来所有股息支付和股票最终市场价格的现值。这种情况下,股票的内在价值超过股票价格的部分可以看作是投资的潜在收益。

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