近几年投资回报比率？
2013年，中国A股迎来一波牛市，各大指数都创出了多年新高，上证综指在当年更是大涨了68.5%（2013年全年）。 然而，在牛市的背后却暗流涌动。以沪深300为代表的中盘蓝筹表现低迷，全年仅上涨4.3%；而以创业板为代表的中小盘则一骑绝尘，涨幅高达174%！两市个股更是出现了明显分化，下跌的个股比例达到了6成以上。
到了2014年的时候，这种割裂的状态还在继续。尽管大盘在上半年出现了大幅上涨，但上涨的主要是金融、地产等权重板块，这些板块的估值本身就不算高，因此在业绩的驱动下，出现了较为明显的估值提升效应；而中小创板块则继续承压，表现乏善可陈。
这种割裂的局面一直持续到2015年上半年。随着上一轮牛市终结，大盘开始调整，很多中小创品种也被带下了水；然而，许多低估值、滞涨的蓝筹板块却出现了连续上涨的机会，上证综指也再次站上5178点的巅峰。
当然，随后就是一轮更加猛烈的暴跌…… 在一轮又一轮的循环中，市场的格局其实一直在发生变化——有很多股票从崛起逐渐衰落，也有很多股票从衰落走向了复兴。
如果将时间拉长到10年以上的话，很多曾经的牛股变成了“屎股”，相反，一些曾经无人问津的垃圾股却摇身一变，成为了市场上的明星。比如大家最近津津乐道的第一大妖股——康美药业（原名为康美之恋），从2013年的最低点起步，到现在已经涨了10倍有余。
同样，曾经被称为“臭炒鸡”的我，现在也成了众人追捧的“小甜甜”——这滋味可是好爽啊！ 不过，并不是所有的低位股都会涨起来，也不是所有的高位股都会跌下来。有些股票在经历了漫长的熊市后，无论价值高低，总是能有一个不错的反弹；而有一些股票在牛市到来时，却无论估值高低，总是会有一波凌厉的上涨。
对于投资者来说，判断低位区域和高位区域的边界是非常困难的事情，择时可能是所有选股策略里面最难做的一个部分。对于大多数散户来说，也许最好的选择就是放弃择时，把目光专注在自己有能力把握的选择上，这样反而更容易赚钱。