2017年美元何时回归？
个人认为，2017年上半年，美元指数会回到95～96区间，下半年开始强势反弹并冲击100关口，整体呈倒V型走势。 理由如下：
1、美联储加息预期已充分反映在美元指数上，目前美元的上涨已经是“无底洞”了，继续涨下去只能依靠预期加息来推动。加息预期已经反映到了美国国债收益率曲线上，现在又传来美联储缩表的声音，加息预期被不断的强化。如果美联储不加息或者缩表，那么美元将失去上涨的动力源。只要美联储加息和缩表的预期还处在发酵阶段，美指就还有上升空间。不过，考虑到特朗普上台后可能推行的大规模的财政刺激政策，加息和缩表的进程可能会放缓。所以，如果未来一段时间美指能持续保持强势的话，那么美联储加息的预期将会达到顶点然后开始拐向现实，届时美元指数很可能出现回调。
2、近期欧洲央行的货币政策会议纪要显示，欧央行正在考虑加码货币宽松措施。虽然日本央行继续维持量化宽松政策，但日本央行行长黑田东彦表示，如有必要，央行可以调整资产购买计划的规模。可见，美国和欧洲央行宽松的立场并没有发生根本的转变。既然欧美日三大主要经济体的央行都继续奉行量化宽松的政策，那么国际资金还会持续流向风险资产，而以美股为首的风险资产又处于历史高位，一旦遇到风吹草动极容易形成泡沫破裂，对美元指数的上行会形成强大的阻力。
3、从长期来看，制约美元指数进一步上涨的空间来自于美国的通胀水平。从目前的情况看，通胀仍然保持在低位，这说明美联储加息的紧迫性并不强。而通胀低迷有一个坏处就在于它会抑制实际利率的上升，使得海外资产价格（包括股票和房地产）仍有上涨的空间。为了遏制通缩，美联储不得不采取更为激进的加息措施，这又会反过来压制着美元指数上行。所以，从长期来看，只有美国通胀显著上升，实际上利率已经达到甚至超过美联储设定的失业率目标，那时美元才会失去上涨的动力源泉。 所以，尽管目前美元指数站上了80的关键心理关口，而且创出了接近三年的新高，但是，我们不要过于担心。因为，一方面，美元指数上涨的空间可能还没有打开；另一方面，即使美元指数能够突破90的关键阻力位，也没有到达非加息不可的地步。