大成基金公司如何？
大成是老牌公募了，总体感受是：有亮点，也有不足之处！ 大成的优势是股票和主动管理。 从长期业绩来看（超过5年），大成在行业内的排名是比较靠前的 2015-2019 年股票策略五年期业绩排名 但是近期的债券回撤比较大，引起了我的注意。 最近一年收益为负，最大回撤-7.24%，同类平均-2.29%，位列第368名。
最大回撤出现在2019年8月，当时市场流动性紧缩，信用债大幅下杀，很多基金都出现了回撤，这也是我第一次关注到大成基金的债券投资能力。 当时回撤之后，做了个简短的复盘：
回顾完这一次回撤，我觉得可能有几点原因导致：
一、仓位过高，在信用债市场上，可能基于对流动性的判断，进行了减仓操作，但没想到会出现如此急剧的下坠；
二、持仓结构问题，是否集中持有少数个券，而个别个券的违约风险又恰好在这时暴露出来；
三、信用债的投资风格，是大规模的分散持有还是精选个券？如果是前者，规模效应可能带来成本降低，如果是后者，可能需要更多耐心和运气才能吃到信用债市场的红利；
四、对流动性的把控，这是一个基本功，需要日积月累的培养与训练，或许跟个人的性格有关，也或许是团队运作的结果。 但是，从长远来看，我还是相信大成的能力。
对于基金公司的评价，我认为应该从如下几个方面来考虑：
1、公司治理结构是否完善；
2、人才梯队建设如何，尤其是投研团队；
3、历史业绩表现如何，特别是股票和债券的表现；
4、风控措施怎么样，有没有发生过重大失误或者违规操作？
5、公司与个人的口碑如何，有无负面新闻？
6、公司的费用是否合理，比如管理费、托管费以及销售费用。 目前我手中的两只好像都没有出现明显的合规问题，也没有暴雷，所以从个人角度来看，还是可以的。不过，随着资管新规的逐步落地，一些不符合规定的产品都会渐渐清盘，对基金公司也是一种考验吧。
