为什么房地产不良贷款？
1，政策原因 央行和财政部给地方财政和地方政府融资平台公司划定了红线，不允许通过银行间市场和企业债券融资，必须通过出售资产(主要是土地)来偿还到期债务。 由于地方政府平台的负债大部分都计入政府相关部门的资产，因此这种债务被包装进入土地出让过程中，变成了政府的收入，而银行的放贷就变成了对政府的投资，银行收到的土地抵押也就变成了政府的应付款。这样不仅完成了融资平台公司的去债任务，而且还实现了资金的“良性”循环——土地出让金收入用于归还银行贷款本息，银行的信贷资金又通过贷款的方式注入到房地产开发商手中。
20.57万亿的贷款规模中，约有6成是这类资金，也就是有 13.48 万亿元的土地出让金被包装成了银行和企业的债务。随着企业债券的陆续到期，以及部分商业银行的不良贷款率上升，这笔资金面临无法收回的风险。
2，周期因素 中国从2003年开始执行了楼市调控政策，在“国十条”之后，各地纷纷提高房价上涨预期，从2009年到2010年许多城市的价格都翻了一倍甚至以上。但是，我们国家的房地产金融体系却仍然停留在住宅开发的阶段，商办类地产相关金融制度并不完善。 在2009-2010年间，国内大量出现囤房、炒地现象，金融机构也在此时加大了对于房地产开发的投资。但好景不长，随着国家再度出手调控楼市，房地产市场迅速转冷，大量的项目停工，资金流断裂，楼盘烂尾。据统计，目前中国的房地产司法拍卖标的物数量已经高达4000余万件，而其中涉及商品房建筑面积达1亿多平方米。